تثبیت ارز «ین» پس از مداخله‌ی آمریکا و ژاپن

ین ژاپن در معاملات روز سه‌شنبه بخش عمده‌ی رشدی را حفظ کرد که پس از مداخله‌ی مشترک ژاپن و آمریکا در بازار ارز به دست آورده بود. هر دلار در ساعات آسیایی حدود ۱۵۷.۵۵ ین معامله شد؛ سطحی ضعیف‌تر از اوج روز قبل، اما همچنان بسیار بالاتر از نرخ‌های ثبت‌شده پیش از مداخله.

ین روز دوشنبه تا ۱۵۵.۲۰ در برابر دلار تقویت شد که قوی‌ترین سطح آن در سه ماه اخیر بود. این ارز طی سه جلسه‌ی معاملاتی در مجموع نزدیک به ۵ درصد رشد کرد و فاصله‌ی قابل‌توجهی با نرخ ۱۶۳.۹۹ ین برای هر دلار گرفت؛ سطحی که در ماه ژوئیه ضعیف‌ترین ارزش ین در حدود چهار دهه محسوب می‌شد.

در بازار ارز، کاهش عدد جفت‌ارز دلار/ین (USD/JPY) به معنای تقویت ین است. برای مثال، نرخ ۱۵۵ نشان می‌دهد برای خرید یک دلار به ۱۵۵ ین نیاز است؛ درحالی‌که در نرخ ۱۶۴، مقدار بیشتری از پول ژاپن باید برای همان یک دلار پرداخت شود.

احتمال مداخله‌ی دوباره معامله‌گران را محتاط کرد

مهم‌ترین عامل حفظ ارزش ین، نگرانی معامله‌گران از ورود دوباره‌ی مقام‌های ژاپنی و آمریکایی به بازار است. دولت‌ها در جریان «مداخله‌ی ارزی» با خرید یا فروش مستقیم ارز تلاش می‌کنند نرخ آن را تغییر دهند. این اقدام در انگلیسی Foreign Exchange Intervention نامیده می‌شود.

ژاپن و آمریکا هفته‌ی گذشته در اقدامی کم‌سابقه برای خرید ین وارد بازار شدند. ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن، پس از تأیید این عملیات اعلام کرد دو کشور در صورت لزوم برای انجام مداخله‌های هماهنگ بیشتر تردید نخواهند کرد. همین هشدار باعث شده است بازکردن موقعیت‌های بزرگ فروش علیه ین برای معامله‌گران پرریسک‌تر شود.

آمریکا برای خرید ین، یورو فروخت

دو منبع آگاه بازار به رویترز گفته‌اند وزارت خزانه‌داری آمریکا در جریان مداخله‌ی هفته‌ی گذشته، به‌جای فروش دلار، یورو فروخته و با منابع حاصل از آن ین خریده است.

این انتخاب از نظر سیاسی و اقتصادی اهمیت دارد. فروش مستقیم دلار ممکن بود این پیام را به بازار منتقل کند که دولت آمریکا به‌دنبال کاهش ارزش پول خود است. استفاده از یورو به واشنگتن اجازه داد از ین حمایت کند، بدون آنکه به‌طور مستقیم فشار فروش بر دلار وارد کند یا سیاست گسترده‌تری برای تضعیف آن را نشان دهد.

ورود آمریکا همچنین اثر روانی مداخله را افزایش داد. بازار جهانی ارز بسیار بزرگ است و اقدام یک‌جانبه‌ی ژاپن ممکن است تنها اثری موقت داشته باشد. اما مشارکت خزانه‌داری آمریکا نشان داد حمایت از ین حاصل تصمیم مشترک دو اقتصاد بزرگ است و می‌تواند در صورت ادامه‌ی نوسان‌های شدید تکرار شود.

جهش معاملات، شایعه‌ی مداخله‌ی دوم را تقویت کرد

ین روز دوشنبه به‌طور ناگهانی تا محدوده‌ی ۱۵۵.۲۰ تقویت شد و همین حرکت، گمانه‌زنی درباره‌ی مداخله‌ی جدید مقامات را افزایش داد. وزیر دارایی ژاپن در پاسخ به پرسش خبرنگاران، انجام عملیات دیگری در آن روز را تأیید یا رد نکرد.

حجم معاملات جفت‌ارز دلار/ین (USD/JPY) در ساعات ابتدایی دوشنبه به حدود ۲۷ میلیارد دلار رسید؛ درحالی‌که میانگین اخیر این بازه نزدیک به ۱.۹ میلیارد دلار بود. چنین افزایش بزرگی می‌تواند نتیجه‌ی ورود بازیگران دولتی، بستن سریع موقعیت‌های فروش یا ترکیبی از هر دو باشد.

بستن اجباری معاملات فروش با عنوان Short Squeeze شناخته می‌شود. زمانی که ارزش یک ارز برخلاف انتظار فروشندگان به‌سرعت افزایش می‌یابد، معامله‌گران برای محدودکردن زیان مجبور به خرید آن می‌شوند و همین خریدها رشد قیمت را شدیدتر می‌کند.

نرخ ۱۵۵ به دیوار مهم بازار تبدیل شد

تحلیلگران سطح ۱۵۵ ین برای هر دلار را یکی از مهم‌ترین نقاط فنی بازار می‌دانند. عبور پایدار از این سطح می‌تواند مسیر را برای تقویت بیشتر ین باز کند، اما حفظ آن احتمالاً به حمایت عوامل بنیادی یا مداخله‌ای بزرگ‌تر نیاز خواهد داشت.

مداخله می‌تواند سرعت سقوط یک ارز را کاهش دهد، اما معمولاً به‌تنهایی روند بلندمدت را تغییر نمی‌دهد. اختلاف نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن همچنان یکی از عوامل فشار بر ین است. نرخ‌های بالاتر در آمریکا، سرمایه‌گذاران را به فروش ین و خرید دارایی‌های دلاری با بازده بیشتر تشویق می‌کند.

این روش «معامله‌ی انتقالی» یا Carry Trade نام دارد؛ سرمایه‌گذار با ارزی کم‌بهره مانند ین وام می‌گیرد و سرمایه را به دارایی‌هایی با سود بالاتر منتقل می‌کند. هرچه احتمال افزایش نرخ بهره در ژاپن یا کاهش نرخ‌های آمریکا بیشتر شود، جذابیت این معامله کاهش می‌یابد.

گزارش اشتغال آمریکا، آزمون بعدی ین

تمرکز بازار اکنون به گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا معطوف شده است که روز جمعه ۷ اوت منتشر می‌شود. اداره‌ی آمار کار آمریکا تأیید کرده گزارش وضعیت اشتغال ماه ژوئیه در ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق آمریکا انتشار خواهد یافت. این گزارش به مجض انتشار در کانال تلگرام نیوز سیتی پرو قرار خواهد گرفت.

آمار اشتغال غیرکشاورزی یا Nonfarm Payrolls – NFP تغییر تعداد شاغلان بخش‌های مختلف اقتصاد آمریکا، به‌جز کشاورزی، را اندازه‌گیری می‌کند. نتیجه‌ی قوی‌تر از انتظار می‌تواند احتمال ادامه‌ی سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را افزایش دهد و از دلار حمایت کند؛ درحالی‌که گزارش ضعیف‌تر ممکن است فشار بر دلار را بیشتر کرده و به ادامه‌ی رشد ین کمک کند.

ین اکنون بخش مهمی از افزایش ارزش خود را حفظ کرده، اما ادامه‌ی این روند به داده‌های اقتصادی و تصمیم بانک‌های مرکزی وابسته است. مداخله‌ی مشترک توانسته است معامله‌گران را محتاط کند؛ بااین‌حال، موفقیت بلندمدت آن زمانی مشخص خواهد شد که بازار بتواند بدون ورود مکرر دولت‌ها، نرخ‌های پایین‌تر دلار/ین را حفظ کند.

سلب مسئولیت:

مطالب منتشرشده صرفاً با هدف اطلاع‌رسانی تهیه شده و فاقد هرگونه وابستگی، جانبداری یا جهت‌گیری سیاسی و حزبی است و به‌هیچ‌وجه توصیه‌ای برای خرید، فروش یا نگهداری دارایی‌های مالی، سهام، ارزهای دیجیتال یا سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری بر عهده‌ی مخاطب است و توصیه می‌شود پیش از هر اقدامی، تحقیقات کافی انجام داده و در صورت نیاز با مشاور مالی متخصص مشورت کنید.