چین پس از سقوط شدید سهام شرکتهای فناوری، یکی از بزرگترین مداخلات مالی سالهای اخیر خود را برای حمایت از این بازار آغاز کرده است.
براساس گزارشها، حدود 2 میلیارد دلار یوان وارد سهام و صندوقهای قابل معامله در بورس یا ETFهایی شده که شرکتهای فناوری و تولیدکنندگان تراشه را دنبال میکنند.
ETF یا صندوق قابل معامله در بورس، صندوقی است که مجموعهای از سهام را در اختیار دارد و واحدهای آن مانند سهام عادی در بازار خریدوفروش میشوند.
این اقدام پس از اصلاح شدید بازار فناوری چین انجام شد؛ افتی که در 17 ژوئیه به اوج خود رسید و باعث افزایش نگرانی درباره وضعیت شرکتهای فناوری و نیمهرسانا شد.
ورود بیسابقه سرمایه به صندوق STAR 50
همزمان با مداخله دولت، صندوق ChinaAMC STAR 50 ETF شاهد ورود روزانه بیسابقه 13.8 میلیارد یوان سرمایه بود.
این صندوق عملکرد 50 شرکت بزرگ حاضر در بازار STAR شانگهای را دنبال میکند؛ بازاری که تعداد زیادی از شرکتهای فناوری و تولیدکنندگان تراشه در آن حضور دارند.
افزایش ورود سرمایه به این صندوق نشان میدهد سرمایهگذاران و نهادهای دولتی تلاش کردهاند پس از سقوط شدید قیمتها، از سهام شرکتهای فناوری حمایت کنند.
در زمان سقوط بازار در 17 ژوئیه، شاخص شانگهای کامپوزیت از ابتدای ماه حدود 9.1 درصد کاهش یافته بود.
برخی دیگر از شاخصهای فناوری چین نیز بیش از 22 درصد افت کرده بودند.
براساس گزارش منتشرشده، 2 شرکت سرمایهگذاری دولتی China Reform Holdings و China Chengtong Holdings اعلام کردند حدود 60 میلیارد یوان، معادل 8.9 میلیارد دلار، در سهام و صندوقهای قابل معامله سرمایهگذاری کردهاند.
با احتساب دیگر اقدامات حمایتی، مجموع سرمایه واردشده از سوی دولت چین به بازار از 10 میلیارد دلار عبور کرده است.
چرا بازار فناوری چین سقوط کرد؟
افت سهام فناوری چین تا حد زیادی به نوسانات بازارهای خارجی و افزایش ترس سرمایهگذاران نسبت به داراییهای پرریسک نسبت داده شده است.
وقتی نگرانی درباره شرایط اقتصادی یا بازارهای جهانی افزایش پیدا میکند، سرمایهگذاران معمولاً بخشی از پول خود را از سهام شرکتهای فناوری خارج میکنند.
شرکتهای فناوری معمولاً ارزشگذاری بالاتری دارند و درآمد آینده آنها نقش مهمی در تعیین قیمت سهامشان دارد.
به همین دلیل، افزایش ریسک، نرخ بهره یا نگرانی درباره رشد اقتصادی میتواند فشار بیشتری بر این بخش وارد کند.
صنعت نیمهرسانا نیز از این فشارها در امان نمانده است.
شاخص نیمهرسانای فیلادلفیا نسبت به اوج اخیر خود حدود 20 درصد کاهش یافته که نشانهای از ضعف گستردهتر در بازار جهانی تراشه است.
ارتباط صنعت تراشه با ماین بیتکوین
در نگاه اول، حمایت دولت چین از سهام شرکتهای تراشه ارتباط مستقیمی با بیتکوین ندارد.
بااینحال، شرکتهای استخراج بیتکوین بهشدت به تراشههای پیشرفته، تجهیزات پردازشی و زیرساختهای دیتاسنتر وابسته هستند.
ماینرهای بیتکوین برای تأیید تراکنشها و تولید بلاکهای جدید از دستگاههایی با توان پردازشی بالا استفاده میکنند.
این دستگاهها به تراشههای تخصصی نیاز دارند و هزینه خرید، توسعه و نگهداری آنها بخش بزرگی از هزینههای شرکتهای استخراج را تشکیل میدهد.
ضعف صنعت تراشه، کاهش ارزش سهام شرکتهای فناوری یا محدودشدن تأمین مالی میتواند بر دسترسی ماینرها به تجهیزات و سرمایه موردنیاز تأثیر بگذارد.
از سوی دیگر، بهبود شرایط شرکتهای تراشه و بازگشت سرمایه به این صنعت میتواند دسترسی به تجهیزات و منابع مالی را آسانتر کند.
حرکت ماینرهای بیتکوین بهسوی هوش مصنوعی
کاهش سودآوری استخراج بیتکوین باعث شده برخی از بزرگترین شرکتهای فعال در این صنعت، بخشی از فعالیت خود را به هوش مصنوعی منتقل کنند.
شرکتهای استخراج بیتکوین معمولاً دیتاسنتر، برق، سیستمهای خنککننده و زیرساختهای پردازشی گستردهای در اختیار دارند.
این امکانات میتوانند برای میزبانی سرورهای هوش مصنوعی و ارائه خدمات رایانش ابری نیز استفاده شوند.
به همین دلیل، بسیاری از ماینرها تلاش میکنند بهجای وابستگی کامل به درآمد استخراج بیتکوین، از ظرفیت زیرساختهای خود برای پردازش هوش مصنوعی استفاده کنند.
این تغییر باعث شده عملکرد شرکتهای استخراج رمزارز بیش از گذشته به وضعیت بازار تراشه و هوش مصنوعی وابسته شود.
قراردادهای بزرگ Hut 8 و IREN
شرکت آمریکایی استخراج بیتکوین Hut 8 بهتازگی یک قرارداد اجاره 15 ساله به ارزش 9.8 میلیارد دلار امضا کرده است.
با این قرارداد، مجموع ارزش قراردادهای مرتبط با هوش مصنوعی این شرکت به حدود 26.6 میلیارد دلار رسیده است.
در همان روز، شرکت IREN نیز از امضای قراردادهای چندساله خدمات ابری به ارزش 2.8 میلیارد دلار خبر داد.
IREN پس از این قراردادها، هدف درآمدی خود از فعالیتهای ابری هوش مصنوعی تا پایان سال را به بیش از 4 میلیارد دلار افزایش داد.
سهام این شرکت نیز پس از اعلام قراردادهای جدید حدود 16 درصد رشد کرد.
این تحولات نشان میدهند برخی شرکتهایی که فعالیت خود را با استخراج بیتکوین آغاز کردهاند، بهتدریج به ارائهدهندگان زیرساخت هوش مصنوعی تبدیل میشوند.
چرا ماینرها به هوش مصنوعی روی آوردهاند؟
استخراج بیتکوین با چالشهایی مانند افزایش سختی شبکه، رقابت بیشتر، هزینه برق و کاهش پاداش استخراج روبهرو است.
سختی شبکه نشان میدهد استخراج یک بلاک جدید تا چه اندازه دشوار است.
با افزایش تعداد ماینرها و قدرت پردازشی شبکه، سختی استخراج نیز بیشتر میشود و شرکتها برای حفظ درآمد خود باید تجهیزات قویتر و برق بیشتری مصرف کنند.
همچنین رویداد هاوینگ بیتکوین، پاداش استخراج هر بلاک را تقریباً هر 4 سال یکبار نصف میکند.
این شرایط میتواند حاشیه سود ماینرها را کاهش دهد.
در مقابل، تقاضا برای زیرساختهای هوش مصنوعی، پردازندههای پیشرفته و ظرفیت دیتاسنترها بهشدت افزایش یافته است.
شرکتهای هوش مصنوعی برای آموزش و اجرای مدلهای بزرگ به قدرت پردازشی بسیار زیادی نیاز دارند.
ماینرهایی که برق و دیتاسنتر آماده دارند، میتوانند بخشی از این تقاضا را پوشش دهند و درآمد باثباتتری از قراردادهای بلندمدت به دست آورند.
تأثیر ضعف بازار تراشه بر ماینرها
اگر بازار تراشه و سهام فناوری همچنان ضعیف باقی بماند، شرکتهای استخراج بیتکوین ممکن است با چند مشکل روبهرو شوند.
نخست، جذب سرمایه برای توسعه دیتاسنترها و خرید تجهیزات جدید دشوارتر میشود.
دوم، کاهش ارزش سهام ماینرهای بورسی میتواند توانایی آنها برای تأمین مالی از طریق فروش سهام را محدود کند.
سوم، مشکلات تولید یا عرضه تراشه میتواند هزینه تجهیزات پردازشی را افزایش دهد.
چهارم، کاهش سرمایهگذاری در صنعت هوش مصنوعی ممکن است تقاضا برای مراکز داده و خدمات ابری ماینرها را کاهش دهد.
در نتیجه، وضعیت صنعت نیمهرسانا اکنون فقط بر شرکتهای تولیدکننده تراشه اثر نمیگذارد و میتواند درآمد و برنامه توسعه شرکتهای استخراج بیتکوین را نیز تحتتأثیر قرار دهد.
شکاف تأمین مالی 50 میلیارد دلاری ماینرها
براساس گزارشی از شرکت VanEck در ماه ژوئن، شرکتهای استخراج بیتکوین برای اجرای برنامههای توسعه خود به حدود 50 میلیارد دلار سرمایه اضافی نیاز دارند.
این سرمایه برای ساخت دیتاسنتر، خرید تجهیزات، تأمین برق و گسترش فعالیتهای مرتبط با هوش مصنوعی موردنیاز است.
اگر شرایط بازار فناوری ضعیف باقی بماند، جذب این میزان سرمایه دشوارتر خواهد شد.
شرکتها ممکن است برای تأمین منابع مالی مجبور شوند سهام جدید منتشر کنند، بدهی بیشتری بگیرند یا بخشی از بیتکوینهای خود را بفروشند.
فروش بیتکوین توسط ماینرها میتواند عرضه این دارایی در بازار را افزایش دهد و در صورت گستردهبودن، فشار فروش بر قیمت ایجاد کند.
البته این یک سناریوی احتمالی است و به معنای قطعیبودن فروش گسترده بیتکوین از سوی ماینرها نیست.
تزریق سرمایه چین چه تأثیری دارد؟
مداخله دولت چین میتواند در کوتاهمدت از افت بیشتر سهام فناوری و شرکتهای نیمهرسانا جلوگیری کند.
ورود سرمایه دولتی میتواند اعتماد سرمایهگذاران را تا حدی بازگرداند و نقدینگی بازار را افزایش دهد.
اگر این حمایت به ثبات بازار تراشه منجر شود، شرکتهای استخراج بیتکوین و ارائهدهندگان زیرساخت هوش مصنوعی نیز میتوانند بهصورت غیرمستقیم از آن سود ببرند.
ثبات صنعت تراشه میتواند شرایط تأمین تجهیزات، سرمایهگذاری در دیتاسنترها و ارزشگذاری شرکتهای فناوری را بهبود دهد.
بااینحال، تزریق سرمایه به ETFها لزوماً مشکلات اساسی صنعت تراشه را برطرف نمیکند.
اگر نوسانات بازار جهانی، ضعف تقاضا یا فشار بر شرکتهای فناوری ادامه پیدا کند، اثر حمایت مالی دولت ممکن است موقتی باشد.
پیامد احتمالی برای بیتکوین
ارتباط این تحولات با قیمت بیتکوین بیشتر از مسیر شرکتهای استخراج ایجاد میشود.
اگر ماینرها بتوانند از قراردادهای هوش مصنوعی درآمد بیشتری به دست آورند، وابستگی آنها به فروش بیتکوین برای پرداخت هزینهها کاهش پیدا میکند.
این موضوع میتواند فشار فروش ماینرها را محدود کند.
اما اگر ضعف بازار تراشه باعث کاهش درآمد، کمبود سرمایه یا افزایش هزینه تجهیزات شود، برخی ماینرها ممکن است برای تأمین نقدینگی، داراییهای بیتکوینی خود را بفروشند.
از سوی دیگر، افت گسترده سهام فناوری میتواند ریسکپذیری سرمایهگذاران را کاهش دهد و بر بازار رمزارز نیز فشار وارد کند.
بنابراین، وضعیت شرکتهای تراشه و سهام فناوری اکنون یکی از عواملی است که معاملهگران بازار رمزارز آن را دنبال میکنند.
جمعبندی
چین پس از سقوط شدید سهام فناوری، حدود 2 میلیارد دلار سرمایه وارد سهام و صندوقهای مرتبط با شرکتهای فناوری و نیمهرسانا کرده است.
همزمان، 2 شرکت دولتی چین حدود 8.9 میلیارد دلار در بازار سرمایهگذاری کردهاند و مجموع حمایتهای دولتی از بازار به بیش از 10 میلیارد دلار رسیده است.
این اقدام پس از افت 9.1 درصدی شاخص شانگهای کامپوزیت در ماه ژوئیه و کاهش بیش از 22 درصدی برخی دیگر از شاخصها انجام شد.
تحولات صنعت تراشه برای ماینرهای بیتکوین نیز اهمیت دارد؛ زیرا بسیاری از آنها در حال گسترش فعالیتهای خود در حوزه هوش مصنوعی هستند.
شرکتهایی مانند Hut 8 و IREN قراردادهای چندمیلیارددلاری برای ارائه زیرساخت هوش مصنوعی و خدمات ابری امضا کردهاند.
بااینحال، ضعف بازار تراشه و فناوری میتواند جذب سرمایه، خرید تجهیزات و اجرای برنامههای توسعه این شرکتها را دشوار کند.
براساس برآورد VanEck، ماینرهای بیتکوین برای اجرای برنامههای توسعه خود به حدود 50 میلیارد دلار سرمایه اضافی نیاز دارند.
اگر این سرمایه تأمین نشود، برخی شرکتها ممکن است برای تأمین نقدینگی به فروش بیتکوین روی بیاورند؛ موضوعی که میتواند فشار فروش در بازار ایجاد کند.
در نتیجه، مداخله مالی چین فقط برای بازار سهام این کشور اهمیت ندارد و میتواند بهصورت غیرمستقیم بر صنعت استخراج بیتکوین و بازار رمزارز نیز اثر بگذارد.
سلب مسئولیت:
مطالب منتشرشده صرفاً با هدف اطلاعرسانی تهیه شده و فاقد هرگونه وابستگی، جانبداری یا جهتگیری سیاسی و حزبی است و بههیچوجه توصیهای برای خرید، فروش یا نگهداری داراییهای مالی، سهام، ارزهای دیجیتال یا سایر ابزارهای سرمایهگذاری محسوب نمیشود. تصمیمگیری برای سرمایهگذاری بر عهدهی مخاطب است و توصیه میشود پیش از هر اقدامی، تحقیقات کافی انجام داده و در صورت نیاز با مشاور مالی متخصص مشورت کنید.
۰ دیدگاه
در حال آمادهسازی فرم دیدگاه…