بورسها و شرکتهای بزرگ فعال در بازارهای معاملاتی آمریکا در آستانهی انتشار گزارشهای مالی خود قرار دارند. انتظار میرود افزایش نوسان در بازارهای سهام، کالا و داراییهای دیجیتال، حجم معاملات و درآمد این شرکتها را تقویت کرده باشد.
جنگ آمریکا و ایران، ابهام دربارهی مسیر نرخ بهره و تغییر نگاه سرمایهگذاران به سهام شرکتهای هوش مصنوعی باعث شده معاملهگران با سرعت بیشتری ترکیب سبدهای سرمایهگذاری خود را تغییر دهند. افزایش خریدوفروش در چنین شرایطی معمولاً به نفع بورسهاست، زیرا بخش مهمی از درآمد آنها از کارمزد معاملات و خدمات مرتبط با بازار به دست میآید.
نوسان بازارها چگونه به درآمد بورسها کمک میکند؟
زمانی که بازار آرام است، سرمایهگذاران معمولاً معاملات کمتری انجام میدهند و داراییهای خود را برای مدت طولانیتری نگه میدارند. اما در دورههای پرنوسان، معاملهگران برای کاهش ریسک یا استفاده از تغییر قیمتها، سهام، قراردادهای آتی و اختیار معاملهی بیشتری خریدوفروش میکنند.
جنگ آمریکا و ایران یکی از عوامل افزایش نوسان بازارها بوده است. همزمان، نامشخص بودن زمان و میزان تغییر نرخ بهرهی آمریکا نیز سرمایهگذاران را وادار کرده موقعیتهای خود را مرتب بازبینی کنند.
تغییر احساسات بازار دربارهی شرکتهای هوش مصنوعی نیز در افزایش معاملات نقش داشته است. برخی سرمایهگذاران همچنان به رشد بلندمدت این صنعت امیدوارند، در حالی که گروهی دیگر دربارهی ارزشگذاری بالای سهام شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی نگران هستند. همین اختلاف دیدگاه باعث افزایش خریدوفروش و جابهجایی سرمایه میان بخشهای مختلف بازار شده است.
بازگشت عرضههای اولیه به نفع نزدک و بورس نیویورک
رونق دوبارهی عرضههای اولیهی سهام یا IPO نیز میتواند درآمد نزدک و شرکت Intercontinental Exchange را افزایش دهد. Intercontinental Exchange که با نماد ICE شناخته میشود، مالک بورس نیویورک یا NYSE است.
عرضهی اولیه زمانی انجام میشود که یک شرکت برای نخستینبار بخشی از سهام خود را در بازار عمومی به سرمایهگذاران میفروشد. بورس میزبان از پذیرش شرکت، ارائهی خدمات معاملاتی و فروش دادههای مربوط به معاملات درآمد کسب میکند.
رویترز گزارش داده افزایش عرضههای اولیهی بزرگ میتواند بهویژه به رشد درآمد نزدک کمک کند. تقاضای بالا برای خدمات دادهی این شرکت نیز یکی دیگر از عوامل حمایتی برای درآمد آن محسوب میشود.
نگرانی از قراردادهای آتی دائمی
با وجود افزایش حجم معاملات، سرمایهگذاران دربارهی رشد رقابت از سوی محصولات و پلتفرمهای جدید نگران هستند. یکی از مهمترین این محصولات، قراردادهای آتی دائمی یا Perpetual Futures است.
قرارداد آتی دائمی نوعی ابزار معاملاتی است که قیمت یک دارایی مانند بیتکوین را دنبال میکند، اما برخلاف قراردادهای آتی معمولی تاریخ انقضا ندارد. معاملهگران میتوانند این قراردادها را تا هر زمان که بخواهند نگه دارند و معمولاً امکان استفاده از اهرم مالی نیز وجود دارد.
اهرم به معاملهگر اجازه میدهد با سرمایهی محدود، موقعیتی بزرگتر باز کند. این ویژگی میتواند سود احتمالی را افزایش دهد، اما زیان و خطر از دست رفتن سرمایه را نیز بیشتر میکند.
کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) در ماه مه به Kalshi اجازه داد قرارداد آتی دائمی مرتبط با قیمت بیتکوین را عرضه کند. این نهاد همچنین مسیر ارائهی برخی قراردادهای دائمی رمزارزی از طریق Coinbase را هموار کرد.
آیا بورسهای قدیمی سهم بازار خود را از دست میدهند؟
تصمیم نهاد ناظر آمریکا باعث نگرانی سهامداران شرکتهایی مانند CME، Cboe، Nasdaq و ICE شده است. سرمایهگذاران نگران هستند پلتفرمهایی مانند Kalshi و Coinbase بتوانند بخشی از مشتریان و حجم معاملات بورسهای قدیمی را جذب کنند.
CME که یکی از بزرگترین بازارهای قراردادهای آتی و ابزارهای مشتقه در جهان است، علیه کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا شکایت کرده است. این شرکت معتقد است قراردادهای دائمی باید تحت مقررات متفاوتی قرار بگیرند و مجوز صادرشده میتواند به رقبای جدید اجازه دهد برای جذب مشتریان خرد با بورسهای سنتی رقابت کنند.
با این حال، تحلیلگران فعلاً انتظار ندارند این محصولات تغییر بزرگی در ساختار صنعت بورس ایجاد کنند. یکی از دلایل اصلی این است که استقبال سرمایهگذاران نهادی از قراردادهای دائمی هنوز محدود است.
سرمایهگذاران نهادی شامل بانکها، صندوقهای سرمایهگذاری، شرکتهای بیمه و مجموعههایی هستند که حجم زیادی سرمایه مدیریت میکنند. این مؤسسات معمولاً به شفافیت، نقدشوندگی، مدیریت ریسک و چارچوب قانونی مشخص نیاز دارند و ممکن است با احتیاط بیشتری به سراغ محصولات جدید بروند.
تحلیلگران میگویند تا زمانی که تقاضای گستردهای از سوی این گروه ایجاد نشود، قراردادهای دائمی تهدید بزرگی برای درآمد شرکتهای قدیمی بازار محسوب نخواهند شد. با این حال، مدیران بورسها احتمالاً در نشستهای ارائهی گزارش مالی با پرسشهای زیادی دربارهی نحوهی رقابت با این محصولات روبهرو خواهند شد.
چشمانداز متفاوت شرکتهای بزرگ
انتظار میرود نتایج مالی شرکتهای بزرگ بازار یکسان نباشد. طبق پیشبینی تحلیلگران، درآمد و سود CME ممکن است در مقایسه با دورهی مشابه سال قبل اندکی کاهش پیدا کند.
این کاهش احتمالی لزوماً به معنای ضعیف بودن فعالیتهای فعلی CME نیست. شرکتهای بورسی در سال گذشته از نوسان بسیار بالای بازارها سود برده بودند و مقایسهی عملکرد امسال با آن دوره دشوارتر است.
در مقابل، نزدک ممکن است رکورد تازهای در درآمد و سود فصلی ثبت کند. عرضههای اولیهی بزرگ و تقاضای بالا برای خدمات داده از مهمترین عوامل رشد احتمالی این شرکت هستند.
Cboe و ICE نیز احتمالاً از افزایش حجم معاملات و فروش دادههای اختصاصی سود خواهند برد. دادههای اختصاصی شامل اطلاعات قیمت، حجم معاملات و دیگر اطلاعات بازار است که بورسها با دریافت هزینه در اختیار بانکها، صندوقها و شرکتهای معاملاتی قرار میدهند. این بخش میتواند درآمدی نسبتاً پایدار ایجاد کند و وابستگی شرکتها به نوسان حجم معاملات را کاهش دهد.
رشد معاملات در کنار افزایش رقابت
در مجموع، نوسان ناشی از جنگ، ابهام دربارهی نرخ بهره و تغییر دیدگاه سرمایهگذاران نسبت به سهام هوش مصنوعی میتواند گزارشهای مالی بورسهای آمریکا را تقویت کند. بازگشت عرضههای اولیه و رشد تقاضا برای دادههای بازار نیز به نفع برخی از این شرکتها خواهد بود.
در مقابل، تصمیم نهادهای نظارتی برای صدور مجوز محصولات جدیدی مانند قراردادهای آتی دائمی، نگرانیهایی دربارهی افزایش رقابت ایجاد کرده است. با این وجود، استقبال محدود سرمایهگذاران نهادی باعث شده این محصولات فعلاً تهدید فوری و بزرگی برای CME، Cboe، Nasdaq و ICE نباشند.
سلب مسئولیت:
مطالب منتشرشده صرفاً با هدف اطلاعرسانی تهیه شده و فاقد هرگونه وابستگی، جانبداری یا جهتگیری سیاسی و حزبی است و بههیچوجه توصیهای برای خرید، فروش یا نگهداری داراییهای مالی، سهام، ارزهای دیجیتال یا سایر ابزارهای سرمایهگذاری محسوب نمیشود. تصمیمگیری برای سرمایهگذاری بر عهدهی مخاطب است و توصیه میشود پیش از هر اقدامی، تحقیقات کافی انجام داده و در صورت نیاز با مشاور مالی متخصص مشورت کنید.
۰ دیدگاه
در حال آمادهسازی فرم دیدگاه…