چارت Bitcoin Rainbow Price Chart Indicator یا همان چارت رنگینکمان بیتکوین یکی از شناختهشدهترین ابزارهای تحلیل بلندمدت این دارایی است. این مدل با استفاده از رگرسیون لگاریتمی (Logarithmic Regression)، روند تاریخی قیمت بیتکوین را در قالب باندهای رنگی نمایش میدهد و تلاش میکند نواحی مختلف ارزشگذاری بازار را از منظر چرخههای بلندمدت مشخص کند.
در این مدل، باندهای پایینتر، بهویژه نواحی آبی، معمولاً بهعنوان محدودههای ارزندهتر و مناسبتر برای انباشت شناخته میشوند؛ در حالی که هرچه قیمت به سمت باندهای زرد، نارنجی و قرمز حرکت میکند، بازار بیشتر وارد فازهای داغ، هیجانی و حتی حبابی میشود. به بیان ساده، این چارت تلاش میکند نشان دهد بیتکوین در هر مقطع زمانی از نظر تاریخی در چه محدودهای از ترس، تعادل یا طمع قرار دارد.
نکته مهم در تصاویر فعلی این است که قیمت بیتکوین نهتنها به محدودههای پایینی رنگینکمان رسیده، بلکه طبق تصویر حتی کمی پایینتر از پایینترین باند رنگینکمان نیز قرار گرفته است. این موضوع از نظر این مدل، یک سیگنال بسیار مهم محسوب میشود. چون وقتی قیمت به زیر پایینترین باند سقوط میکند، معمولاً به این معناست که بازار وارد یکی از نادرترین و ارزندهترین نواحی خود از منظر تاریخی شده است؛ ناحیهای که معمولاً با ترس شدید، تسلیم بازار (Capitulation) و آغاز فازهای انباشت بلندمدت همراه میشود.
برای درک بهتر این موضوع، میتوان به نمونهی مهم قبلی اشاره کرد. در ۱۵ نوامبر ۲۰۲۲، قیمت بیتکوین در محدودهی ۱۶,۶۱۷ دلار قرار داشت؛ در آن زمان، بیتکوین داخل محدودهی آبی تیره(خارج از رنگین کمان) معامله میشد و بازار در اوج ناامیدی و فشار فروش قرار داشت. اما در ادامه مشخص شد که همان ناحیه، یکی از کفهای مهم چرخه بوده.
البته اینجا یک نکته بسیار مهم وجود دارد: چارت رنگینکمان یک ابزار پیشبینی قطعی نیست. این مدل بر پایهی روند تاریخی قیمت ساخته شده و بیشتر یک چارچوب برای ارزشگذاری نسبی است، نه یک ابزار جادویی برای تعیین دقیق کف و سقف.✔️اهمیت این تحلیل زمانی بیشتر میشود که آن را با سایر ابزارهای ارزشگذاری نیز مقایسه کنیم. در تصویر اول، در بخش پایین صفحه، Bitcoin Ahr999 Index با عدد ۰.۲۹ دیده میشود. این شاخص هم یکی از ابزارهای معروف برای سنجش ارزندگی بیتکوین است و معمولاً زمانی که به سطوح پایین میرسد، بهعنوان نشانهای از منطقه خرید پلهای و ارزندگی نسبی بازار در نظر گرفته میشود.
در کنار این دو شاخص، MVRV هم تصویر جالبی از وضعیت فعلی بازار میدهد. این شاخص در حال حاضر حوالی ۱.۱ قرار دارد؛ یعنی ارزش بازار بیتکوین فقط کمی بالاتر از ارزش تحققیافته آن است. آخرین بار که MVRV به چنین سطحی نزدیک شد، حوالی مارس ۲۰۲۳ بود؛ جایی که پس از آن، بیتکوین توانست دوباره رشد کند. با این حال، در کف اصلی چرخه قبلی، یعنی محدوده قیمت ۱۶ تا ۱۷ هزار دلار در نوامبر ۲۰۲۲، MVRV حتی به زیر عدد ۱ رفت و حدوداً تا محدوده ۰.۸ پایین آمد.
این تفاوت نکته مهمی را نشان میدهد: عدد فعلی MVRV میگوید بیتکوین از منظر ارزشگذاری آنچین به محدودههای نزدیک به کف تاریخی رسیده، اما هنوز الزاماً در همان وضعیت عمیق کفهای قبلی قرار ندارد.
بنابراین وقتی وضعیت فعلی را کنار Rainbow Chart و Ahr999 میگذاریم، تصویر کلی این است که چند شاخص مختلف همزمان از ارزندگی نسبی بیتکوین خبر میدهند. اما چون MVRV هنوز مثل کف ۲۰۲۲ به زیر ۱ نرفته، بهتر است تحلیل را با احتیاط بیان کنیم: بیتکوین به نواحی نزدیک به کف و انباشت بلندمدت رسیده، اما تأیید قطعی کف هنوز نیازمند دادههای بیشتر و رفتار بعدی قیمت است
با این حال، نباید فراموش کرد که بازار بیتکوین فقط با مدلهای تاریخی حرکت نمیکند.
عوامل کلان اقتصادی مثل سیاستهای پولی فدرال رزرو، وضعیت نقدینگی جهانی، جریان ورود و خروج سرمایه از ETFها، تحولات رگولاتوری و فضای کلی ریسکپذیری بازارهای مالی میتوانند باعث شوند قیمت برای مدتی از الگوهای تاریخی فاصله بگیرد. به همین دلیل، حتی اگر چارت رنگینکمان در حال حاضر سیگنال ارزندگی بدهد، باز هم نمیتوان آن را بهعنوان تضمین قطعی پایان ریزش در نظر گرفت.
جمعبندی
در مجموع، چارت رنگینکمان بیتکوین در وضعیت فعلی یک پیام مهم دارد:
بیتکوین اکنون در یکی از پایینترین و نادرترین نواحی ارزشگذاری تاریخی خود قرار گرفته و حتی کمی پایینتر از پایینترین باند مدل معامله میشود. در گذشته، چنین شرایطی معمولاً در دورههایی دیده شده که بازار در اوج ترس بوده و به نواحی مهم کفسازی نزدیک شده است.
به طور کل از نگاه این مدل، شرایط فعلی را میتوان محدودهای جذاب برای انباشت بلندمدت دانست؛
دیدگاه تکراری
دیدگاه تکراری شناسایی شد؛ شما پیش از این هم چنین چیزی گفته بودید!
۰ دیدگاه
در حال آمادهسازی فرم دیدگاه…