درک داده‌های Order Book؛ پارت ۱

داده‌های Order Book تصویری زنده از سفارش‌های خرید و فروشی ارائه می‌کنند که هنوز در بازار اجرا نشده‌اند. وقتی در صرافی‌ها بیت‌کوین یا اتریوم می‌خرید یا می‌فروشید، معامله شما به‌صورت مستقل و جداگانه انجام نمی‌شود؛ پشت هر معامله یک «دفتر سفارش» یا Order Book قرار دارد.

Order Book چیست؟

Order Book را می‌توان به صف مشتریان در یک بازار تشبیه کرد. خریداران قیمت‌هایی را اعلام می‌کنند که حاضرند برای خرید دارایی بپردازند و فروشندگان نیز قیمت‌هایی را ثبت می‌کنند که می‌خواهند در ازای فروش دارایی خود دریافت کنند.

داده‌های Order Book را می‌توان با پنج معیار اصلی تحلیل کرد. در پارت اول، سه معیار فاصله قیمت خرید و فروش، عمق دفتر سفارش و اختلاف عمق را بررسی می‌کنیم.

فاصله قیمت خرید و فروش یا Bid/Ask Spread

این معیار فاصله میان پایین‌ترین قیمت پیشنهادی فروش و بالاترین قیمت پیشنهادی خرید Order Book را اندازه‌گیری می‌کند. این فاصله معمولاً با واحد «نقطه پایه» یا Basis Point محاسبه می‌شود. هر ۱۰۰ نقطه پایه برابر با ۱ درصد است.

فاصله کم میان قیمت خرید و فروش معمولاً نشان‌دهنده بازاری سالم و نقدشونده است؛ یعنی می‌توان دارایی را بدون تأثیر زیاد بر قیمت معامله کرد.

افزایش این فاصله می‌تواند نشان دهد که نقدینگی بازار کاهش پیدا کرده، شرایط پرریسک‌تر شده و هزینه اجرای معاملات افزایش یافته است.

عمق دفتر سفارش یا Order Book Depth

عمق دفتر سفارش، مجموع حجم سفارش‌های خرید یا فروش را در محدوده‌های قیمتی مشخصی اطراف قیمت میانی اندازه‌گیری می‌کند؛ لیمیت‌های خرید پایین‌تر از قیمت و لیمیت‌های فروش بالاتر از قیمت فعلی.

قیمت میانی، نقطه وسط میان بهترین قیمت خرید و بهترین قیمت فروش است. عمق بیشتر به این معناست که سفارش‌های بیشتری برای جذب معاملات جدید در بازار وجود دارند. در چنین شرایطی، سفارش‌های بزرگ‌تر معمولاً تأثیر کمتری بر قیمت می‌گذارند و احتمال نوسانات ناگهانی کاهش پیدا می‌کند.

در مقابل، عمق کم می‌تواند باعث شود حتی یک سفارش با حجم متوسط نیز قیمت را به‌طور محسوسی جابه‌جا کند.

اختلاف عمق یا Depth Delta

این معیار اختلاف خالص میان سفارش‌های خرید و فروش ثبت‌شده را نشان می‌دهد. در واقع، حجم سفارش‌های سمت خرید را با حجم سفارش‌های سمت فروش در یک محدوده قیمتی مشخص مقایسه می‌کند.

مقادیر مثبت نشان می‌دهند که حجم سفارش‌های خرید بیشتر است، در حالی که مقادیر منفی به برتری سفارش‌های فروش اشاره دارند.

تغییر ناگهانی این معیار می‌تواند نشان دهد که تعادل میان خریداران و فروشندگان در حال تغییر است و بازار ممکن است وارد محدوده‌ای با فشار جهت‌دار شدیدتر شود.

البته سفارش‌های ثبت‌شده همیشه اجرا نمی‌شوند و ممکن است معامله‌گران آن‌ها را پیش از اجرا لغو کنند. بنابراین اختلاف عمق نباید به‌تنهایی به‌عنوان سیگنال قطعی خرید یا فروش در نظر گرفته شود.

سلب مسئولیت:
مطالب منتشرشده صرفاً با هدف اطلاع‌رسانی تهیه شده و فاقد هرگونه وابستگی، جانبداری یا جهت‌گیری سیاسی و حزبی است و به‌هیچ‌وجه توصیه‌ای برای خرید، فروش یا نگهداری دارایی‌های مالی، سهام، ارزهای دیجیتال یا سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری بر عهده‌ی مخاطب است و توصیه می‌شود پیش از هر اقدامی، تحقیقات کافی انجام داده و در صورت نیاز با مشاور مالی متخصص مشورت کنید.